（原标题：【券商聚焦】中邮证券首予瑞博生物(06938)“买入”评级 指其多款在研药物进度领先）
金吾财讯|中邮证券发布研报指，对瑞博生物(6938.HK)首次覆盖，给予“买入”评级。研报认为，公司作为全球最早布局siRNA药物领域的开拓者之一，多款高潜力在研药物进度领先。公司已建立11款心血管代谢及肾脏、4款肝病等研发管线，4款处于II期试验及以后阶段。核心产品Vortosiran（靶向FXI的siRNA药物）在抗凝领域两大适应症全球进度领先，其用于房颤患者卒中预防的IIb期试验申请已递交，用于静脉血栓栓塞的IIb期试验申请已向EMA递交，IIa期试验数据预计于ESC2026大会公布。RBD5044是全球第二个进入临床的靶向ApoC3的siRNA药物，处于中欧II期试验阶段。合作方面，公司授权齐鲁制药的PCSK9 siRNA药物RBD7022已完成国内II期试验末例患者给药，III期即将启动；海外BD层面，公司以6000万美元首付、潜在最高44亿美元里程碑及销售分成将6款MASH领域siRNA药物全球权益授权给Madrigal。此外，公司肝外多器官靶向递送技术最新研究进展显示在靶向肾脏、心脏及脂肪组织方面具有优异靶基因抑制潜力。财务数据方面，公司2025年收入1.49亿元（+4.1%），净利润-2.88亿元。预计2026/2027/2028年收入分别为1.6/1.9/2.2亿元，同比增长10%/15%/15%；归母净利润为-2.4/-2.5/-2.7亿元。风险提示包括产品销售、新药临床进度及数据不及预期。欢迎来到XM外汇
