（原标题：【券商聚焦】软库中华维持同景新能源强烈买入 看好27年复苏）
金吾财讯|软库中华发布研报指，同景新能源(08326.HK)披露2025/26财年业绩，期内营业收入3.64亿港元，同比下滑64.7%，归母净利润586万港元，同比减少91.8%。业绩短期承压主要源于国内光伏行业政策调整。2025年2月电价市场化改革政策落地后，下游客户重新评估项目投资收益，导致订单减少、行业装机节奏阶段性放缓。 尽管营收收缩，公司期内毛利率达19.7%，同比改善4.7个百分点，保持近年高位。从业务分部看，光伏电站一站式增值解决方案收入同比下滑70.5%，光伏跟踪固定支架系统销售收入同比下滑47.8%。 展望后续，研报指2026年国内光伏行业仍处调整周期，新增装机中枢预计同比下降33%至约210GW。但预期2027年将迎来复苏拐点，随着“十五五”新型电力系统配套政策落地、特高压及配网改造完善，叠加第二批沙戈荒大基地集中并网，国内新增装机有望回升至230-280GW区间；海外印度、中东等新兴市场持续高增，全球新增装机有望突破700GW，海内外市场共振复苏。 业务战略方面，公司年内完成可再生能源体系全面升级，在原有光伏支架及EPC运维业务基础上，正式拓展风电装备与新型储能两大新赛道，构建“光伏深耕、风电突破、储能赋能”的立体化业务格局。其中储能业务聚焦工商业储能及电网侧储能领域，已取得实质性进展，后续有望成为穿越行业周期的全新业绩增量。 基于行业趋势及业务布局，该机构预计公司2027、2028财年分别实现营业收入3.8亿港元、4.4亿港元，对应归母净利润631万港元、3782万港元。研报给予同景新能源目标价0.20港元，维持“强烈买入”评级，主要看好公司短期业绩承压后，2027年将充分受益于行业复苏及新业务落地带来的业绩弹性，同时指出公司手持净现金8779万港元，长期成长价值凸显。欢迎来到XM外汇
